曩昔一周（03.03-03.07），SW电子指数上涨2.74%，跑赢沪深300指数1.35个百分点，出现全面回暖态势。详尽区分范畴中，光学光电子、电子化学品Ⅱ、半导体子板块涨幅居前。职业增加动力大多数来源于可穿戴腕带设备的商场复苏以及化合物半导体技能迭代下的需求扩张。
2024年全球可穿戴腕带设备出货量达1.93亿部，同比增加4%，接连两年完成增加。我国商场以30%的全球比例稳居榜首，全年出货量同比增加20%，第四季度增速更激增至50%。政府补助、产品晋级与生态整合是首要驱动力。相比之下，印度商场因本乡厂商技能瓶颈导致出货量下滑22%，美国商场亦受消费需求疲软连累。
根底手表和手环推进入门级用户增加，苹果、小米、华为等品牌凭仗技能迭代与价格战略抢夺商场占有率。Canalys分析师指出，我国商场成为全世界增加引擎，而老练商场面对结构性调整压力。新式商场的增量需求部分弥补了老练区域的下滑，但全体商场格式正加快向头部会集。
可穿戴设备的功用鸿沟继续扩展，健康监测、运动场景使用成为干流。我国商场的生态整合才能（如智能家居联动）逐渐提高了用户粘性，而印度商场因技能晋级滞后，仍以根底产品为主导，导致竞争力缺乏。
据YoleGroup猜测，全球化合物半导体器材商场规模将在2030年到达250亿美元，2024-2030年复合年增加率挨近13%。轿车电动化与智能化、通讯根底设施晋级、消费电子立异构成中心增加动力。其间，碳化硅（SiC）在电力电子范畴已构成规模化使用，氮化镓（GaN）技能则招引更多OEM厂商布局。
SiC器材在新动力轿车、光伏逆变器等高压场景浸透率继续提高，而GaN凭仗高频高效特性，在快充、数据中心等范畴加快商业化。YoleGroup估计，2029年GaN功率器材商场规模将打破20亿美元。技能迭代推进产业链上下游协同，资料、制作、封装环节均面对晋级需求。
我国、欧洲等地方针对新动力轿车与可再次出产的动力的歪斜，为化合物半导体供给了清晰的使用场景。与此同时，美国、日本企业在资料与设备端的优势仍存，但新式商场本乡化出产才能逐渐增强，全球供应链格式或迎调整。
电子职业复苏态势清晰，技能立异与商场需求共振推进细分范畴加快生长。可穿戴设备的区域分解与化合物半导体的技能打破，将成为未来结构性时机的要害观测点。
